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做股权激励股权如何定价

  在企业准备做股权激励的时候,总会碰到各种各样的问题,其中关于股权定价也是各位老板比较头疼的问题,下面为大家分析解答一下做股权激励股权如何定价。

  做股权激励股权如何定价

  股权的定价又是老板纠结的问题。总有些老板问我:“我想拿一部分股权出来,送给一些核心员工,您看行不行。”我问:“当然行啊,能不能送点给我?”老板嘿嘿一笑,又问:“您觉得有没有什么问题啊?”我反问:“为什么要送?”老板又是嘿嘿一笑:“让他们买,怕他们不愿意;再说都跟了我很多年了,平时薪水也不算高,就想着补偿一下。”这里,老板们犯了一个严重的错误,不是想着用股权去做激励,而是想着做补偿!说白了,就是老板自己都不认为企业的股权有价值,给出去一点无所谓,对自己又没啥影响,还能在员工中得个好名声。我特不认同这种想法。

股权激励(19).jpg

  股权是一种稀缺资源,而且是一种具有资本价值、带有金融属性的稀缺资源。你自己都不认为股权有价值,还做股权激励干嘛?所以我的观点是,要做股权激励,你自己一定得珍惜你的股权,绝对不能送,一定要有价格。

  那么问题来了,究竟如何定价呢?老板又纠结了,定高了,担心员工不认同;定低了,又觉得亏大了。我的观点是,价格只是代表过去,股权激励看重的是未来。单纯从金融的角度看,就是一个投资回报的关系。初始的价格是多少其实并不重要,重要的是未来能增值多少。所以通常我会告诉老板,假定一个投资回报率,以资产定价法、市盈率法或现金流折现法(具体企业采用的估值方法不一样)作参考,确定一个初始价格就行了,只不过原则上是折价。这个初始价格,不一定非要公允的反映出企业的真实价值,只要能帮助企业达成股权激励的目的就行。老板切记:股权激励不是卖股权,不是引入投资人,而是激励!


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      金币
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    • 发表于 2019-11-28 14:53:17
    • 沙发

    首先,要看是虚股还是实股?所以股权要不要让员工花钱购买取决于股份的属性。

    虚股是不需要花钱购买的。比如在职分红股份,人在公司时就有人不在公司时由公司自动收回。

    实股、注册股是必须花钱购买的。原因在于,愿意交钱才能交心。

    所以,如果花钱购买股份,那就有几个问题是需要梳理清晰的

    第一:企业售卖股份是否有非法集资的嫌疑?

    第二个问题是,股份用什么方法作价。价值如何?第一个问题可以结合《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》,第二个问题可以结合建议采取以下几个定价方式:1、现值等利法 2、现值有利法 3、现值不利法


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    • 发表于 2019-11-28 14:54:02
    • 板凳

    您好,创始人利用期权等股权激励方式激励员工时,需要尽可能满足股权激励优惠政策享受优惠,确实不能满足条件的情形下,定价激励股权获取价格时至少应该考虑到根据上年末净资产确定的股票(权)公平市场价格,以尽可能避免获取激励股权的员工遭遇超额累进税率最高达45%的“工资、薪金所得”个税。

    两个常见的激励股权定价问题和建议:

    第一,不建议无偿的激励股权定价,因为可能会导致激励对象对股权激励的价值造成误解;同时,创始人往往忽略了无偿意味着激励股权对应的注册资本应该由激励对象之外的人认缴和实缴,也就是说最终可能是创始人需要自己掏腰包缴付相应的资本金;此外,从税负角度来看,税务局也不一定会欢迎激励股权零价格因为一看就不是正常的公平交易,甚至可能怀疑创始人鄙视税务局的辨别能力。

    第二,激励股权定价不一定全篇一律,可以按照公司所处阶段、激励对象入职先后及业绩表现等标准为每一批激励对象设定一个固定取得价格或者价格计算方式,原则上公司状况越好激励股权的价格越高,譬如C轮实施的股权激励往往比A轮前后实施的股权激励价格要高很多。

    总之,在激励股权的成本价(票面价)和公司融资时外部投资人所支付股价的区间内,创业公司可以根据自己的情况自由设定激励股权的固定取得价格或者价格计算方式,不能满足股权激励优惠政策的,建议尽可能参考上年末净资产确定的股票(权)价格做到最优税收筹划。

    如能给出详细信息,则可作出更为周详的回答。


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    • 发表于 2019-11-28 14:54:48
    • 地板

    股权激励项目的顺利推行,除了与老板的决心、企业发展、方案细节设计、落地实施等息息相关以外,还与股权激励定价存在紧密关系。股权激励定价决定着激励对象获得股份的成本,因此往往决定着激励对象的参与意愿,同时也决定着激励对象未来的股份收益。实施股权激励过程中,必然存在关于股份数量、价格、条件等等方面的分歧,因此从心理层面来讲,股权激励价格的具体设计是股东和员工心理博弈的结果,如果双方没有共赢的意识,很难促成统一。实践中不乏因定价无法达成一致意见的情形,股东认为公司的发展非常稳健、未来的发展明显可期,或者认为以较低的价格授予员工股份,对于原股东来说成本过高等等,因此在股份定价上倾向于以更高的价格授予股份;而激励对象认为价格过高,体现不出股东的诚意,激励力度不足等等。股权激励的定价,有标价和出价的区别,标价即股权激励的每股价格=公司估值÷总股本,对于非上市公司而言,总股本即注册资本,因此标价的关键在于公司估值的确定。对行权价格的确定,企业常见的方法有资产基准评估法、净现金流量折现法、模拟股票上市定价法(市盈率法)、市场评估定价法和组合定价法五种。


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